НБУ швидко спалює валютні резерви, намагаючись стримати просідання гривні,

Національний банк України (НБУ) змушений задіяти значні обсяги валютних резервів для стабілізації ситуації на міжбанківському ринку. Попри інтенсивні фінансові вливання, національна валюта продовжує втрачати позиції щодо основних світових валют.

За даними видання Мінфін, лише за останній тиждень регулятор продав на ринку понад 1 мільярд доларів США, водночас не провівши жодної операції з викупу валюти в резерви.

Рекордні витрати без зворотного зв’язку: куди зникає валюта

Поточна стратегія НБУ характеризується як «одностороння інтервенція». З початку 2026 року регулятор витратив на підтримку гривні понад 8,3 мільярда доларів. Фактично держава використовує накопичені запаси для покриття структурного дефіциту валюти на ринку.

Структурний дефіцит виникає тоді, коли природний попит на іноземну валюту з боку імпортерів та населення значно перевищує пропозицію від експортерів. У таких умовах Нацбанк стає єдиним великим продавцем, який штучно утримує ринок від різкого обвалу. Проте відсутність зворотних закупівель свідчить про те, що ринок не може самостійно збалансуватися навіть на поточному рівні курсу.

Психологічна межа пройдена: що означає євро по 50 для ринку

Попри зусилля регулятора, вартість іноземних валют в Україні встановила нові рекорди. Від початку року зафіксовано наступну динаміку:

Долар США подорожчав на 1,86 гривні;
Євро зріс у ціні на 1,15 гривні.

Найважливішим сигналом для ринку став перетин європейською валютою психологічної позначки у 50 гривень. Це не лише математичний показник, а й тригер для бізнесу: імпортери починають закладати вищий курс у вартість товарів, що неминуче призведе до пришвидшення інфляції.

Чому інтервенції не зупиняють девальвацію

Витрата мільярдів доларів з резервів наразі виконує функцію «амортизатора». Мільярдні інтервенції здатні сповільнити темпи падіння гривні, але вони не ліквідують фундаментальні причини її знецінення.

Як зауважують аналітики, навіть такі масштабні вливання виявилися нездатними зупинити тренд на зниження вартості нацвалюти. Фактично НБУ купує час, задовольняючи попит коштом державних запасів, щоб уникнути паніки та різких стрибків, проте системне знецінення триває. Поточна політика «керованої гнучкості» передбачає поступову адаптацію курсу до реалій ринку, навіть якщо це коштує державі значних обсягів золотовалютних резервів.

Чого очікувати власникам заощаджень

Стрімке виснаження резервів створює додатковий тиск на фінансову систему. Якщо динаміка витрат у 1 мільярд доларів на тиждень зберігатиметься, регулятор може бути змушений або посилити валютні обмеження, або пришвидшити девальвацію для збереження запасів.

Для населення це означає подальше зростання цін на товари критичного імпорту (пальне, електроніка, ліки) та поступове зниження купівельної спроможності гривневих заощаджень.